財產險公司作為金融機構的重要組成部分，其資產管理不僅關乎自身穩健經營，更對金融體系的穩定具有重要意義。余琦作為業內資深專家，在財產險公司資產負債匹配管理方面積累了豐富經驗，其分享為我們提供了寶貴的實踐指導。

資產負債匹配管理是財產險公司風險管理的核心環節，其核心目標在于通過精細化管理，確保資產與負債在期限、現金流、風險等方面保持協調一致，從而有效控制利率風險、流動性風險等關鍵風險。余琦強調，財產險業務具有賠付發生時間不確定、賠付金額波動大等特點，這使得其資產負債匹配管理相較于壽險公司更具挑戰性。

在資產端管理上，余琦指出，財產險公司需要構建與負債特性相匹配的投資組合。鑒于財產險負債的短期性和賠付不確定性，資產配置應更加注重流動性和安全性。例如，應保持較高比例的短期、高流動性資產（如國債、高等級信用債、貨幣市場工具）以應對可能的突發性大額賠付。在嚴格控制信用風險和流動性風險的前提下，可以適度配置部分收益較高的資產以提升整體投資回報。投資策略必須與公司的承保周期、現金流預測緊密結合，進行動態調整。

在負債端管理上，余琦認為精準的定價和準備金評估是資產負債匹配的基礎。財產險公司需借助精算技術，更準確地評估各類業務的風險成本與現金流模式，特別是對長尾業務（如責任險）的未決賠款準備金進行科學評估。只有對負債的期限結構和現金流分布有清晰的認識，才能為資產配置提供可靠的依據。產品設計也應考慮投資可行性，避免設計出現金流模式過于復雜或難以找到匹配資產的產品。

再次，在管理機制方面，余琦分享了建立有效的資產負債管理（ALM）委員會和流程的經驗。成功的匹配管理需要投資部門、承保部門、精算部門和財務部門的緊密協作。ALM委員會應定期評估公司的風險敞口，制定并監督執行資產負債管理策略。運用情景分析和壓力測試工具，模擬在不同市場環境（如利率驟變、資本市場大幅波動）及承保情景（如巨災發生）下，公司的償付能力和流動性狀況，從而提前制定應急預案。

余琦特別強調了技術賦能的重要性。利用大數據、人工智能等先進技術，可以提升對承保風險的分析預測能力，優化資產配置模型，實現更精細化的現金流管理和動態對沖。建立集成化的資產負債管理信息系統，能夠實時監控匹配狀況，提升決策效率和科學性。

余琦的經驗分享揭示，財產險公司的資產負債匹配管理是一項系統工程，需要戰略層面的重視、精細化的技術操作以及跨部門的高效協同。在復雜多變的金融市場環境中，堅守匹配原則，平衡好安全性、流動性和收益性，是財產險公司行穩致遠的關鍵所在。這些干貨對于業界同仁提升資產管理水平、筑牢風險防線具有極強的借鑒價值。